불장? 거품? 그래도 나는 산다｜S&P500이 알려주는 장기투자의 진리
최근 S&P500과 코스피가 최고치를 경신하는 '불장' 국면입니다. 이 글에서는 최신 주가지수와 역사적 데이터를 기반으로 '왜 30년 장기투자자는 불장을 두려워하지 않는가'에 대한 내용을 다뤘습니다.
들어가며 — 나의 이야기
나는 최근에 자녀들의 증권계좌에 아이들이 모아둔 용돈으로 S&P500 ETF를 사기 시작했다. 매달 26일, 자동이체로 꾸준히 적립하는 ‘월적립식 투자’다. 누군가는 “지금은 너무 고점이야”, “이제 떨어질 때가 됐어”라고 말한다. 실제로 S&P500과 코스피 모두 사상 최고치 근처에 있으니 그 말도 틀리진 않다.
하지만 나는 ‘시간에 투자하기로 했다’. 주가가 언제나 오르내리긴 하지만, 과거 주식시장의 긴 역사 속에서 결국 장기적으로는 우상향했기 때문이다. 역사적으로 고점이라 불리던 순간마다 “거품이다”, “무너진다”는 말이 늘 있었지만, 시장은 결국 회복했고, 더 높은 곳으로 올라섰다. 그래서 이번엔 나도 ‘타이밍’이 아니라 ‘시간’을 믿기로 한 것이다.
이 글은 바로 그 이유를 뒤받침하는 포스팅이다. 왜 장기투자자는 불장을 두려워하지 않는지, 왜 ‘데이터와 철학’이 감정보다 강력한 무기인지를 숫자와 예시로 이야기해보려 한다.
현재 시장 한눈에 (최신 수치)
가장 먼저 최신 숫자. S&P500의 최근 종가(2025-10-16 기준)는 6,629.07포인트입니다(전일 대비 하락세를 보이기도 합니다). 또한 S&P 자료는 연초 이후 상승률(YTD)을 약 +13.5%로 보고하고 있어, 올해 강한 상승을 기록한 상태입니다.
한국 시장도 강세입니다. 코스피(KOSPI)는 2025년 10월 중순 기준 약 3,748 포인트 부근으로 최근 신고가를 기록했습니다. (국내 뉴스와 시장 데이터에서 3,700대 중반으로 표기)
요약: 현재는 ‘사상 최고치 갱신’ 상황. 그러나 다음 섹션에서 보듯, 누적된 수년·수십년의 흐름이 더 중요합니다.
역사적 데이터가 말하는 것
데이터는 직관과 다르게 냉정합니다. S&P500의 장기 수익률을 보면, 초장기(1928~2025) 연평균 총수익은 약 10% 전후로 계산됩니다(배당을 포함한 총수익 기준). 예컨대, 1928년 100달러를 넣었다면 2025년까지 재투자했을 때 대폭 증가한 수치가 관찰됩니다.
좀 더 현실적인 창(최근 30년)을 보면, 지난 30년(1995~2025) S&P500의 연평균 수익률은 약 10.4%(배당재투자 기준)로 보고됩니다. 이 정도의 수익률이면 시간이 지날수록 복리의 힘이 강력하게 작동합니다.
결론: 과거 데이터는 ‘시간이 충분하면 수익을 낼 가능성’이 높다는 사실을 보여줍니다. 물론 과거 수익률이 미래를 보장하진 않지만, 장기투자 논리는 이 데이터에 근거합니다.
장기투자자의 철학: 숫자와 태도
30년 장기투자자가 불장을 두려워하지 않는 핵심 철학은 단순합니다.
- 시간이 동맹이다. 시간(holding period)이 길수록 우연(단기 변동성)은 평균으로 흡수됩니다.
- 분산이 방어다. 특정 주식·섹터가 망해도 시장 전체(인덱스)는 살아남는 경향이 큽니다.
- 규칙이 감정을 이긴다. 자동적립(적립식), 리밸런싱, 투자원칙이 감정적 매매를 막습니다.
이 철학은 숫자(역사적 복리, 연평균 수익률)와 만나 실전 규칙으로 전환됩니다. 다음 섹션에서 구체 규칙을 다룹니다.
실전으로 옮기는 6가지 규칙
철학을 행동으로 옮기는 간단한 규칙 6가지.
- 비상금 우선: 생활비 3~6개월치 확보 후 투자 시작.
- 자동 적립(분할매수): 매달 일정 금액을 S&P500 ETF 등 인덱스에 자동 투자.
- 비용 최소화: 총보수(ETF 운용보수)·환전비용을 낮춘 상품 선택.
- 리밸런싱: 연 1회 포트폴리오 비중 점검 — 위험이 과도하면 축소.
- 장기 목표 기록: 목표 기간(예: 30년), 목표금액을 문서화하여 심리적 기준 마련.
- 학습과 무리하지 않기: 레버리지·단기 트레이딩은 장기 철학과 충돌.
간단하지만 이 규칙들을 실제로 지키는 사람이 성공 확률이 높습니다.
간단한 숫자 예시 — 30년 시나리오
실전 감을 잡기 위해 숫자 예시 하나. 가정: 매년 평균 수익률 7%(보수·세금 등 고려해 보수적으로 가정), 매달 10만원(연120만원) 적립, 기간 30년.
이 경우 복리 계산으로 대략 30년 후 약 1억 5천만 원~2억 원대의 자산으로 성장할 수 있습니다(정확한 숫자는 수익률과 보수에 따라 달라짐). 반대로 1회성으로 같은 기간에 한 번만 넣었다면 수익 변동성에 더 크게 영향받습니다. 이 숫자는 복리와 꾸준함의 힘을 단적으로 보여줍니다.
(참고: 실제 연평균 수익률을 8~10%로 가정하면 결과는 훨씬 더 커집니다 — 과거 30년 평균이 약 10%대였음을 참고하세요.)
리스크와 현실적 한계
엄밀히 말하면 장기투자에도 위험은 존재합니다.
- 경제 구조가 급변해 특정 시대엔 낮은 수익률이 이어질 수 있다.
- 개인적 자금경색(실직·질병 등)으로 장기투자를 지속 못 할 수 있다.
- 수수료·세제·환차손 등 비용요인이 장기수익률을 깎을 수 있다.
따라서 장기투자는 '무조건 안전'이 아니라 '확률적으로 성공 가능성이 높은 전략'이라는 점을 잊지 마세요.
FAQ
Q. 불장이면 지금 바로 목돈을 다 넣어도 되나?
A. 개인 여건과 리스크 허용도에 따라 다릅니다. 대부분의 투자자는 분할매수(예: 6~12개월 분할)가 더 안전합니다.
Q. S&P500만 사면 충분한가?
A. S&P500은 글로벌 시가총액의 큰 부분을 차지하므로 효율적이지만, 환리스크·국내 자산 배분을 고려해 일부는 국내 ETF·채권을 섞는 것이 바람직할 수 있습니다.
Q. 30년은 긴 기간 아닌가요?
A. 길지만 그만큼 복리의 효과가 커집니다. 목표(은퇴·자녀교육 등)에 따라 기간을 정하세요.
결론 — 불장에서도 계속 사는 이유
데이터는 단순합니다. 장기(특히 수십 년)의 시간은 단기적 고점과 하락을 평균화하고, 복리의 힘은 시간과 함께 강해집니다. S&P500의 장기 연평균(역사적) 수익률은 대략 10% 전후였고, 최근 30년 역시 10% 안팎의 성과를 보여줍니다. 이 숫자가 의미하는 바는 명확합니다: 시간과 규칙을 가진 투자자는 불장과 조정 모두를 이겨낼 가능성이 높다.
참고 출처(주요): S&P Dow Jones 인덱스 데이터(최신 지수·YTD), Yahoo Finance/Investing의 지수 종가 기록, TradingEconomics·Bloomberg의 코스피 현황, 역사적 수익률 데이터(OfficialData, Macrotrends 등)
다음 글(예고): “3편 — 불장 뒤엔 조정이 온다? 최고점 근처에서 살아남는 전략 3가지”